Капитализация мирового рынка цифровых валют упала на треть
Инвестиции в криптовалюты за последний год оказались убыточными – и гораздо хуже вложений в золото или акции. Капитализация мировых крипторынков сократилась за 12 месяцев почти на треть. Такое падение котировок большинства криптовалют эксперты связывают с решениями центробанков в США, Европе и в России, а также с влиянием госрегулирования рынков криптовалют в разных странах. Чиновники российского Центробанка обещают скорое появление законов об инвестициях в криптовалюты. Пока же ЦБ РФ составляет реестры доверенных обменников и депозитариев. А госбанки докладывают о первых экспериментальных операциях с криптовалютой.
Вложения в криптовалюты оказались более убыточными по сравнению с традиционными активами, отмечается в новом обзоре крипторынков Института Гайдара. Так, например, цена биткоина упала на 27% по сравнению с октябрем прошлого года. На рынках криптовалют есть и исключения: некоторые виды активов показали за последний год высокую доходность. Но эти исключения лишь подтверждают общую тенденцию снижения капитализации мирового рынка криптовалют. В октябре прошлого года общая капитализация криптовалют в мире достигала 4,15 трлн долл. А сегодня эта капитализация снизилась до 2,75 трлн долл.
Общее снижение котировок на рынках криптовалют объясняется растущими инфляционными ожиданиями, а также решениями Федеральной резервной системы (ФРС) США. Кроме того, Сенат США заблокировал ключевой законопроект о регулировании криптовалют Clarity Act (Digital Asset Market Clarity Act).
Высокие процентные ставки в США в целом повышали стоимость заемного финансирования и оставались неблагоприятным фактором для рискованных активов, которыми и являются криптовалюты, объясняют Андрей Зубарев и Геннадий Щербаков из Института Гайдара.
Один из эпизодов снижения котировок биткоина в последние месяцы был связан с его распродажей одним из крупных держателей. «Падение криптовалют (в основном биткоина) в начале июня было связано в значительной степени с действиями компании Strategy – крупнейшего публичного держателя биткоина. Для выплаты дивидендов по привилегированным акциям компания продала биткоины на 2,5 млн долл. Сумма сделки была невелика, но сам факт продажи был воспринят рынком скорее негативно и привлек повышенное внимание, так как до этого Strategy годами активно наращивала запасы биткоинов и никогда их не уменьшала», – рассказывают экономисты. Они также описывают особенности регулирования операций с криптовалютами в Евросоюзе, где в июле 2026-го закончился переходный период регулирования MiCA (Markets in Crypto-Assets). Европейское управление по ценным бумагам (ESMA) предупредило: биржи без лицензии должны прекратить обслуживание клиентов ЕС, дав им возможность вывести свои средства. Получить разрешение к этому сроку не успела и Binance – крупнейшая криптобиржа мира. «С введением новых правил в ЕС биржи все внимательнее проверяют происхождение переводов. Аналитические сервисы прослеживают движение монет по публичному блокчейну и помечают адреса, связанные с санкциями», – отмечают эксперты.
В России с 1 сентября вступил в силу федеральный закон «О цифровых валютах и цифровых правах», который предусматривает покупку и хранение криптовалют через регулируемых посредников, в том числе криптообменники и цифровые депозитарии. «Однако принятие правил и появление работающей инфраструктуры – это разные этапы. По информации, доступной на 21 сентября, открытых для клиентов цифровых депозитариев и криптовалютных бирж в стране еще не появилось», – сообщают в Институте Гайдара.
Правда, чиновники и госбанки демонстрируют активность на поле операций с криптовалютами в рамках нового законодательства. «Брокер ВТБ заключил первые сделки с цифровой валютой для клиентов – юридических лиц с расчетом через цифровой депозитарий. ВТБ включен в реестр цифровых депозитариев Банка России и 6 октября провел пилотную сделку в российской инфраструктуре. Она подтвердила бесперебойность работы систем и процессов по торговле, учету и хранению цифровых активов до запуска услуги для широкого круга клиентов», – объявил банк ВТБ. «Расчеты прошли по цифровым счетам цифрового депозитария, созданного на базе депозитария ВТБ. Доступ в блокчейн осуществлен через вышестоящий цифровой депозитарий», – сообщила руководитель депозитария ВТБ Ольга Ким.
Для рынка первые сделки через посредников из реестра ЦБ показывают, как новые правила работают на практике, поясняют сотрудники госбанка.
А чиновники Центробанка объявили, что они внесли в реестр цифровых депозитариев пять первых организаций. А в реестр организаций, проводящих обмен цифровых валют, они внесли четыре организации. Криптообменники могут покупать и продавать цифровые валюты от своего имени и за свой счет вне организованных торгов. «Появление первых участников реестров – важный шаг в формировании регулируемой инфраструктуры российского рынка цифровых валют», – объявили чиновники ЦБ РФ. С даты включения в реестры такие организации должны соблюдать правила совершения и учета сделок и операций с цифровыми валютами и цифровыми правами, а до 1 сентября 2027 года привести свою деятельность в соответствие с требованиями законодательства о цифровых валютах и цифровых правах. «Банк России закрыл последнюю лазейку для анонимных криптопереводов. Цифровые депозитарии теперь обязаны отклонять любые транзакции, если в них нет полных сведений об отправителе и получателе. Нет данных – нет перевода. Депозитарий просто не зачислит средства и заблокирует операцию. Для сумм до 60 тыс. руб. хватит базового набора, для более крупных – расширенный пакет с ИНН и датой рождения», – объясняют участники рынка.
При этом руководство ЦБ РФ ожидает появления новых законов, которые будут регулировать операции с криптовалютами. Центробанк рассчитывает на появление законодательства, которое регулировало бы все инвестиции в криптовалюты, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. «С точки зрения сроков мы здесь очень амбициозны. Нам кажется, что на предварительные дискуссии ушло достаточное количество времени, и сейчас нам надо постараться достигнуть окончательного консенсуса и двигаться дальше. Поэтому мы бы очень хотели, чтобы законодательство, которое описывает все инвестирование в криптовалюты, было принято в 2026 году. Одновременно с этим и начали бы работать лицензионные процессы, чтобы до конца 2026 года, может быть, появились уже первые компании с соответствующими лицензиями», – объяснил Чистюхин.
ЦБ считает, что все сделки с криптоактивами должны проходить через финансовых посредников, которые будут получать на это специальные лицензии. Но внутри конфигурация сделок может иметь гибкие механизмы. В такой структуре есть место и брокерам, и учетной инфраструктуре, и аналогам криптобирж. «Мы полагаем, что после 2026 года надо где-то дать минимум год на подготовку всех участников, на обеление тех структур, которые сегодня осуществляют сделки с криптой. И для того, чтобы уже в 2027 году вступили соответствующие изменения в правоохранное законодательство, Административный кодекс, Уголовный кодекс, которые устанавливали бы ответственность за нелегальный оборот криптоактивов», – сообщил Чистюхин.